Finanças Corporativas
| Período Previsto: | março de 2011 |
| Horário: | terças e quintas, das 19h30 às 22h30
sábados, das 9h às 13h (3 aulas/semana) |
| Carga horária: | 120 horas |
| Vagas: | 30 |
| Investimento: | R$ 6.720,00 (5 x R$ 1.344,00)
Descontos (Não Cumulativos)
10% para ex-alunos
10% para pagamento à vista 10% para mais de 1 pessoa por empresa |
| Local: | Av. Paulista, 1499 - 4º andar
(entrada pela Al. Casa Branca, 35) |
| Responsável: | Prof. Dr. Joe Yoshino |
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Objetivo Diante da atual crise no mercado global de capitais, este curso visa capacitar os profissionais nos aspectos instrumentais e práticos em Finanças Corporativas envolvendo bancos e empresas não financeiras privadas e públicas, inclusive, no entendimento de contratos de concessão e Parceria-Público e Privado.
Público-alvo Engenheiro, advogado, economista, contador e administrador de empresas.
Pré-Requisitos
Formação Universitária
Programa
I. Pilares da Moderna Finanças Corporativas
Nova Lei das S.As.
Padrão Contábil Internacional: IFRS.
Análise das Demonstrações Financeiras de Empresas não-Financeiras.
Teoremas de Modigliani e Miller I e II: Irrelevâncias da estrutura de capital e da Política de Dividendo.
Conseqüências das violações nos Teoremas de M&M na criação de valor nas empresas.
Métodos alternativos de Valuation de empresas.
M&A (Mergers & Acquisitions): Conceitos e casos.
Mercado de Capitais: Fontes alternativas de funding das empresas
A experiência brasileira de licitações e Contratos de Concessão.
Análise dos IPOs (initial public offerings) e novas emissões de ações: fenômeno de underpricing.
Aplicações de Econometria Clássica e Financeira.
Efeito da crise internacional nas empresas abertas internacionais e brasileiras.
Comportamento setorial das empresas abetas internacionais e brasileiras no recente ciclo de boom e crise.
Administração de risco de empresas não-financeiras.
II. Especialização/ Laboratório de Finanças Corporativas
Teste do CAPM no Brasil, para se estimar o Beta (risco de mercado das empresas) com base nos modelos clássicos versus Fama-French e outros modelos multifatoriais.
Fluxo de caixa descontado com WACC: custo médio ponderado de capital.
Aplicação de Métodos alternativos de Valuation.
Entendimento de editais e Planos de Negócios em Concessões e PPP.
Simulação de renegociação de contrato de concessão
Critérios de reequilíbrio econômico-financeiro de contratos de concessão e PPP.
Matriz de compartilhamento de risco.
Derivativos (exemplos práticos e exercícios).
Exemplos práticos de Real Option no estudo de viabilidade de projetos de investimentos.
Metodologia
As aulas serão ministradas às terças e quintas-feiras, das 19h30 às 22h30; e também aos sábados, das 9h às 12h30 (3 aulas/semana).
As aulas serão ministradas basicamente por professores da USP e profissionais do mercado. Nas aulas no Laboratório de Informática serão com um computador para cada dois alunos. Uma alternativa seria o aluno trazer seu próprio notebook.
Teremos aulas tanto de profissionais do mercado acerca de casos envolvendo projetos de investimentos das empresas não-financeiras como de autoridades governamentais acerca das concessões/ PPP e seus novos mecanismos. Convidaremos também especialistas em contratos e das agências reguladoras.
Avaliação e Certificado
A aprovação dos alunos e a consequente emissão de certificado deste curso pela Fipe dependerão tanto da frequência às aulas como das avaliações.
Coordenação
Prof. Dr. Joe Akira Yoshino, Ph.D. Chicago
Professor Livre-Docente FEA-USP: Mercado de capitais, Derivativos e Renda-Fixa
Bibliografia - Arzac, Enrique. Valuation for mergers, buyouts, and restructuring. John Wiley and Sons. 2005
- Aswath Damodaran. Damodaran on Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance.
- Boldrini, J. L. ET AL. Álgebra Linear. 3. ed. São Paulo: Harbra, 1986.
- Brealey & Myers. Princípios de Finanças Corporativas, McGraw-Hill, quint edição.
- Bussab, W. O. e P. A. Moretin. Estatística Básica. 5. ed. São Paulo: Saraiva, 2003.
- C. Alexander, Risk Management and Analysis: Measuring Financial Risk, John. Wiley & Sons, New York, 1999
- DeGroot, Morris. Probability and Statistics, 1986
- Fama, E. F. e K. R. French (1993): Common Risk Factors in the Returns on Stocks and Bonds, Journal of Financial Economics, Vol. 33, 3-56.
- J.D. Hamilton, Time Series Analysis, Princeton University Press, Princeton, 1994. R.A. Gallant, Nonlinear Statistical Models, John Wiley Sons, New York, 1987.
- J.Y. Campbell, A.W. Lo and A.C. MacKinlay, The Econometrics of Financial Markets, Princeton University Press, Princeton, 1997.
- John Cochrane. 2005. Asset Pricing. Princeton University Press. Second edition.
- John Hull. Options, Future and Other Derivatives. Prentice Hall.
- K. Dowd, Beyond Value-at-Risk, John Wiley & Sons, New York, 1998.
- M. Marcus. Matrices and Matlab. Prentice Hall, 1993
- Mills, T C: The econometric modelling of financial time series. Cambridge University Press 2000, 2nd ed.
- N.S. Neftci. Mathematics of Financial Derivatives, Academic Press, New York, 1996.
- P. Jorion, Value-at-Risk, Irwin,1997.
- P. Wilmott Derivatives: The Theory and Practice of Financial Engineering, John Wiley & Sons, New York, 1998.
- Pliska S R: Introduction to mathematical finance: Discrete time models. Blackwell Publishers 1997.
- R. Rao. Financial Management: Concepts and Applications, 2nd edition, MacMillan, 1992.
- Reis, E. (2001) Estatística multivariada aplicada. 2a ed. Lisboa.
- Riskmetics Group. Corporate Metrics. Technical document. April 1999
- Ross, Westerfield and Jaffee. Corporate Finance, Irwin.
- S. A. Ross, R. W. Westefeld and J. F. Jafe, Corporate Finance, 7th Edition, McGraw-Hill Irwin, 2005.
- S. Das, Value-at-Risk: A Guide to the Mathematics, 1998.
- Venables and Ripley. Modern Applied Statistics with Splus. Third Edition Springer-Verlag
- W. Feller, An Introduction to Probability Theory and its Applications, 3rd edition, John Wiley & Sons, New York, 1968.
- Weston and Copeland. Managerial Finance, Dryden.
- William R. Wade. An Introduction to Analysis, 2nd edition, 1999.
Corpo docente Professores da FEA USP (Departamentos: Economia, Administração e Contabilidade)
- André Oda, Prof. Dr. FEA USP, Administração
- Bruno Salotti, Prof. Dr. FEA USP, Contabilidade
- Francisco Annuati, Prof. Doutor, FEA USP, Economia RP
- Joe Akira Yoshino, Professor Associado FEA-USP, PhD. Chicago, Economia
- José Francisco de Lima Gonçalves, Prof. Dr. FEA USP, Economia
- José Carlos de Souza Santos, Prof. Dr. FEA USP, Economia, diretor Banco Fator
- José Roberto Savóia, Prof. Dr. FEA USP, Administração
- Roy Martelanc, Prof. Dr. FEA USP, Administração
- Walter Belluzzo, Prof. Associado, FEA USP, Economia RP, PhD. Illinois-Champaign Chicago
- Professores de outras faculdades
Demais Professores e Profissionais do Mercado
- Alexandre de Oliveira, Mestrado Prof. FEA-IME USP: Finanças Banco S
- André Cadime de Godói, Mestrado Prof. FEA-IME USP: Finanças, Banco S
- Christian Johannes Zimmer, Doutor em Administração, FEA-USP, Banco I
- André Schenberg, Banco I
Informações / Inscrições
A FIPE reserva o direito de alterar ou cancelar o curso sem aviso prévio em função de limite de vagas e número mínimo de alunos por turma.
Outras Informações
- O conjunto de professores e conferencistas dos cursos de extensão FIPE poderá ser alterado em função de circunstâncias imprevistas.
- Desistências comunicadas por escrito até a data do início do curso: devolução do valor pago, com retenção de 10%
Para participar do processo seletivo adote os seguintes procedimentos:
1. Faça o seu cadastro no site da FIPE;
2. Aguarde contato da Secretaria de Cursos informando a data de realização do processo seletivo / período de matrícula.
**Para fazer sua matrícula se faz necessário a cópia dos seguintes documentos:
Obs.: No caso de pagamento pela empresa, não é preciso descontar o Imposto de Renda.
A FIPE é uma entidade sem fins lucrativos, isenta do recolhimento de Imposto de Renda, nos termos dos artigos 150, VI, “c” da Constituição Federal, bem como dos artigos 9º, IV, “c”, e 14 do Código Tributário Nacional.
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